マクロの数字に騙されない

一般にはインフレになると現金は相対的に目減りするのでキャッシュ保有は損であるという話を聞く。たとえば高齢者の貯金がいくらか知らないけど仮に１００兆円であればそれがインフレに伴い買えるものが減るので実質９０兆円とかになるという理屈だ。でもよく考えると１００兆円別に使うわけじゃないよね。買えるものが減ると言うだけでそもそも買わなきゃ影響はない。

AさんとBさんがいて、どっちも年金で月に２０万円で暮らしていると考えてみたい。Ａさんは貯金が１００万円、Bさんは１億円である。今はゼロ金利なんで利子収入はどっちもない。それがインフレがやってきて生活費が高騰して１０％も上がったとしよう。そうすると毎月２万円の赤字になってしまった。それは貯金を切り崩して生活したとしよう。年２４０万円の生活費が２６４万円、毎年２４万円の増加。そうするとＡさんは４年で１００万円の貯金がなくなってしまう。Bさんは４年経ってもまだ９０００万円残っている。

さてインフレになって４年も待たなくても、物価上昇に追いつくほどではないけど、金利も遅れて少しは上がって行く。ところがいくら金利が上がったところでＡさんは生活費に使い込んで目減りしているのに加えて、もともと大した貯金じゃない。仮に１００万円温存していても１％の金利がついても年１万円じゃあ２４万円の生活費上昇の前に大した意味はない。

さてBさんはどうなる？　一旦９０００万円まで目減りはしたが、そこで１％でも金利がつくようになると一年で利子が９０万円ももらえる。物価上昇の２４万円を引いても、ますます豊かになって行く。一方Ａさんは貯金が底をつき切り詰めて月に１８万円で暮らしていくしかない。差は広がるばかり。

同じ預金者でもこれだけの差がつくわけだが、これは生活費と資産のバランスの差が大きく影響している。いくら物価が上がろうが、金があって、それですでに欲しいもの十分持っていてさほど使わないのであれば影響は知れている。伊勢丹の干物が４００円が４５０円になろうがどうということはない。案外生協で２５０円のものを買ったら（生協では高級）これは十分美味いなとかなるんじゃないか？

物価上昇は金利上昇を上回るだろうが、その上回った分以上に生活費に対しての保有キャッシュが大きければ逆に豊かになっていく。物価上昇と金利上昇はもちろん同時に起こらない。金利上昇が遅れる、それも金があれば悠然と待てる。金がないと待てずに使い切ってしまう。


富裕層で全資産をキャッシュという人はいなくて、いろんな形で保有しているわけだろうが、インフレで現金が危ないとあまり変なものに手を出すのは考えものだ。特に今は不動産はバブル気味である。しがないサラリーマンが手を出してきている。その時の営業マンのセールストークが現金はインフレで目減りしますよ、という言葉らしい。まあ借金している人間にとっては物価が上がって家賃も上がればそれはおいしい展開だが、そんなうまくいくかな？

そもそも不動産投資で儲かったと言える人間がせいぜい１０人に一人である。いくらチャンスだと言って１０人に一人が倍の二人になったら、それはすごく儲かった人間が増えたということにはなるだろうが、大多数は負けているという厳然たる事実は何も変わっていないことを忘れてはいけない。最初の貯金が目減りするのと同じで、マクロの数字に騙されてはいけない。あくまでも自分は個であると、そこをよく考えることだ。